रोते समय मैंने जो कुछ भी सीखा, उसके बारे में सब कुछ सीखा

एक दलाल ने 1998 के पतन में फोन किया और सुझाव दिया कि मैं एक स्टॉक खरीदूं। मुझे याद है यह। इंटेल। INTC। मेरा सारा पैसा उसके साथ एक खाते में था। मैंने कहा, "ठीक है"।

कुछ मिनट बाद उसने मुझे वापस बुलाया और कहा, "इसे बेच दो।" मैंने कहा "ठीक है"।

मैंने $ 1000 बनाए।

मुझे विश्वास नहीं हो रहा था! मैंने एक मिनट से भी कम समय के लिए $ 1000 बनाया। ऐसा लगा जैसे मैंने पहले भी इसे बनाया था। यह एक जादू की तरह था जो मुझ पर डाला गया था।

अब मैं और अधिक स्टॉक खरीदना चाहता था। मुझे लगा कि मैं एक प्रतिभाशाली व्यक्ति हूं क्योंकि मैंने एक कंपनी बनाई थी और इसे बहुत सारे पैसे में बेचा था।

अगर मैं एक चीज को स्मार्ट बना सकता हूं, तो सब कुछ क्यों नहीं? मैं भी स्मार्ट लग रहा था! घुंघराले बाल और चश्मा। और मैंने शतरंज खेला। और एक कंपनी बेच दी थी। तो मुझे शेयरों में स्वचालित रूप से जीनियस क्यों नहीं होना चाहिए।

इससे पहले, मैं शेयरों के बारे में कुछ नहीं कर रहा था। मेरे पास एक वेब डिजाइन कंपनी थी जो ज्यादातर चित्रकारों और कलाकारों और ग्राफिक डिजाइनरों को नियुक्त करती थी।

इससे पहले मैंने एचबीओ में काम किया था जहां मैंने वेश्याओं का साक्षात्कार लिया था और उससे पहले मैं एक कंप्यूटर प्रोग्रामर था।

मैं बहुत सारी फिक्शन पढ़ता हूं और बहुत कुछ लिखूंगा। मैं एक उपन्यासकार बनना चाहता था जब मैं "बड़ा हुआ" था।

लेकिन मैंने स्टॉक खरीदना और बेचना शुरू कर दिया। रोज रोज। सुबह, दिन और रात। मुझे अब भी कुछ नहीं पता था। केवल एक चीज जिसे मैंने सोचा था कि मैं जानता था: मैं एक प्रतिभाशाली हूं और कोई भी मुझे नहीं रोकेगा।

सकारात्मक सोच एक बहुत ही खतरनाक दवा है।

मुझे याद है एक सुबह, मेरी पत्नी डॉक्टर के कार्यालय में थी और उस स्कैन को प्राप्त कर रही थी जहाँ आपको अपने बच्चे के लिंग का पता चल रहा था।

मैं खुशी में चिल्लाते हुए दालान में बाहर था क्योंकि मैंने एक बार यात्रा मशीन की तरह महसूस किया था, फिर से, एक मिलियन डॉलर बनाया था।

मुझे किसी बात की परवाह नहीं थी। बच्चे का लिंग। घर खरीदना। पोकर खेलने के लिए एक हेलीकाप्टर उड़ान। समुद्र तट पर एक और घर प्राप्त करना। कला खरीदना। हेक, मेरे 0 वर्ष के बच्चे के पास मैनहट्टन के बीच में दो कहानी का बेडरूम था।

मुझे इसकी कोई परवाह नहीं थी मैं केवल और पैसा कमाना चाहता था।

और फिर जब इंटरनेट स्टॉक गिरना शुरू हुआ तो मैं दोगुना हो गया और फिर तीन गुना हो गया। मैं ज्यादा से ज्यादा स्टॉक खरीदता रहा। मैंने अपना अपार्टमेंट गिरवी रख दिया। मैंने उधार लिया।

मेने सब कुछ खो दिया।

मेरे पास कुछ भी नहीं बचा था, लेकिन एक वेतन जो मुझे एक उद्यम पूंजी कोष से मिल रहा था जो मैंने शुरू किया था। इसलिए मैंने अपने घर के खिलाफ फिर से उधार लिया। क्यों नहीं? मेरी पत्नी ने कहा, “क्या आप इस बारे में निश्चित हैं? यह हमारा आखिरी पैसा है! ”

और मैंने कहा, "क्या तुम मुझ पर विश्वास नहीं करते?"

मैं मनमौजी और डरावना और आत्मविश्वासी और घमंडी था। लोग मुझे रास्ते में रोक लेते और मुझसे स्टॉक सलाह मांगते क्योंकि मैं बहुत स्मार्ट दिखता था।

अंत में मुझे कुछ पता चला। कुछ ऐसा जो इस दिन मुझसे चिपक गया है। कुछ ऐसा जो मैंने आज भी, 17 साल बाद, सोच कर जगाया:

मैं एक मूर्ख हूँ। मैं दुनिया का सबसे बड़ा मूर्ख नहीं हो सकता। लेकिन मैं सिर्फ सादा बेवकूफ हूं।

और फिर मैंने शर्म की बात सीखी। लोग मुझे रास्ते में रोकते और कहते, "अरे, यह कैसा चल रहा है" और मैं कहता हूँ, "महान!"

मैंने उस दौरान लगभग दस मनोचिकित्सकों को देखा। किसी ने मदद नहीं की। मैं ध्यान करने लगा। शांत ध्यान के बजाय यह "पागल ध्यान" हिंसक था। कुछ भी मेरे आतंक और डर को बंद नहीं कर सकता था।

इसलिए मैंने सीखने का फैसला किया। यहाँ मैंने क्या किया, कदम दर कदम।

पढ़ना

मैंने लगभग 200-300 पुस्तकों को स्टॉक्स पर पढ़ा। मैंने उन स्टॉक और निवेशकों के बारे में 1700, 1800, 1900, 2000 के दशक में लिखी किताबें पढ़ीं, जिनकी मैंने प्रशंसा की थी।

अलग-अलग, मैं उन पुस्तकों की एक सूची प्रदान कर सकता हूं जो मैं पढ़ता हूं। वे सभी मूल्यवान थे। लेकिन मैं यहाँ श्रेणी के अनुसार विभाजित हूँ:

  • बाजारों का इतिहास। जब आप कुछ सीख रहे होते हैं, तो लोगों के बेहतर होने के इतिहास को सीखना महत्वपूर्ण है।

जब बॉबी फिशर एक युवा लड़का था, एक अच्छा लेकिन महान खिलाड़ी नहीं था, तो उसने खेलने से एक साल दूर कर लिया। वह 13 या 14. मैं भूल गया था। उन्होंने लगभग सौ साल पहले 1800 के दशक में खेले गए सभी पेशेवर खेलों का अध्ययन किया।

खेल के इतिहास का अध्ययन करके वह महान बन गया। उन्होंने लगभग हर खेल में सुधार पाया। इसलिए जब वह अपने दिन के पेशेवरों के खिलाफ खेलने के लिए वापस आया तो उसने यूएस चैम्पियनशिप की सफाई की।

उसने यह कैसे किया? अपने सभी विरोधियों को इन शताब्दी-पुराने खेलों में शामिल किया और फिर अपने विरोधियों को जीत दिलाई। वे सभी सोचते थे कि वे इन नींद के 1800-शैली के खेल खेलने जा रहे हैं और उन्होंने उन्हें कुचल दिया।

यदि आप एक टेनिस खिलाड़ी हैं, तो आप अध्ययन करेंगे कि कैसे सेरेना विलियम्स बनाम आर्थर ऐश ट्रेन। स्पष्ट रूप से टेनिस प्रशिक्षण के इतिहास में कुछ बिंदु पर मांसपेशियों के प्रशिक्षण को शामिल किया गया है।

एक क्षेत्र कैसे विकसित होता है, इसके इतिहास को समझना, महारत को समझने में महत्वपूर्ण पहला कदम है। स्टॉक मार्केट के इतिहास पर आसानी से 100 किताबें पढ़ने लायक हैं।

  • आत्मकथाएँ। वॉरेन बफेट जैसे निवेशक। स्टीवी कोहेन। बर्नार्ड बारूक। 1800 के दशक का रेलमार्ग। जो कैनेडी। नसीम तलेब। माइकल मिलकेन। हेनरी क्रविस। जॉन रॉकफेलर। स्टॉक मार्केट विजार्ड्स, विक्टर निडरहोफर, जिम क्रैमर (और हां, उनका "कन्फेशन ऑफ ए स्ट्रीट एडिक्ट" अब तक की सर्वश्रेष्ठ निवेश पुस्तकों में से एक है)। इस श्रेणी में कम से कम 50 किताबें।
  • रणनीतियों पर पुस्तकें: मूल्य निवेश, परिवर्तनीय मध्यस्थता, विकल्प ट्रेडिंग, मर्जर आर्बिट्रेज, मुद्राएं, पीआईपीई, कमोडिटीज, रिलेटिव वैल्यू आर्ब, फ्यूचर्स, विशेष स्थितियों की रणनीतियां (जोएल ग्रीनब्लाट की पुस्तक, "यू टू कैन बी स्टॉक मार्केट जीनियस" अब एक क्लासिक है) )। एक और 50 किताबें।
  • पॉप वित्त किताबें। एडम स्मिथ के "सुपरमून" से पॉल एर्डमैन और डेविड लिस के वित्तीय थ्रिलर्स तक सब कुछ। माइकल लुईस की पुस्तकें जैसे मनीबॉल और लियर्स पोकर।

पॉप फाइनेंस बुक क्यों? यदि आप एडम स्मिथ द्वारा "सुपरमून" पढ़ते हैं तो आप नहीं देखेंगे। मुझे वह किताब बहुत अच्छी लगी, मैंने अंततः विली से उसकी कुछ अन्य पुस्तकों को फिर से जारी करने की बात की।

  • कॉन्ट्रेरियन किताबें। वित्त में कुछ भी नहीं है जो आप सोचते हैं। कुछ भी तो नहीं। अगर आपको लगता है कि ट्यूलिप एक उन्माद था, तो आप शायद गलत होंगे। यदि आपको लगता है कि इंटरनेट 1999 में एक बुलबुला था, तो आप शायद गलत होंगे। यदि आप जंक बांड को समझते हैं, तो 1980 के दशक में, आप शायद नहीं करते। यदि आपको लगता है कि वॉरेन बफेट एक मूल्य निवेशक है, तो वह नहीं है। शायद कुछ बिंदु पर मैं ऊपर प्रत्येक विषय पर एक पोस्ट कर सकता हूं।

लेकिन बहुत सारी किताबें हैं जो वास्तव में उन सभी विषयों की अवधि से सभी स्रोतों की जांच करती हैं और वे कहानी के दोनों पक्षों में गोता लगाती हैं।

  • लेखांकन। लेकिन सिर्फ हिसाब किताब नहीं। मैं इसकी मदद नहीं कर सकता - वे मेरे लिए उबाऊ हैं। लेकिन GAAP, संशोधित GAAP, लागत लेखांकन, कर लेखांकन, आदि के बीच अंतर को समझना महत्वपूर्ण है।

लेकिन जो मैं वास्तव में समझना चाहता था वह धोखाधड़ी थी। मैं एनरॉन या वर्ल्डकॉम (या, मैं यह कहने की हिम्मत कैसे कर सकता हूं, एओएल, जो वर्ल्डकॉम के समान धोखाधड़ी करता था, लेकिन यह एक अलग दिन और उम्र थी और लोगों ने इसे अनदेखा किया)।

  • आर्थिक इतिहास और कॉर्पोरेट इतिहास।

अंतत: बाजार उन कंपनियों के बारे में होता है जो उस बाजार का निर्माण करती हैं। जब आप शेयर का हिस्सा खरीदते हैं, तो आप एक कंपनी के मालिक होते हैं। यह समझना महत्वपूर्ण है कि एक कंपनी क्या है, आपूर्ति और मांग क्या है, कंपनियां "गुड से ग्रेट" कैसे जाती हैं, आदि। मैंने एक्सचेंजों के विकास के बाद से हर आर्थिक प्रवृत्ति को देखा, जो ट्रेडिंग कंपनियों में शेयर खरीदे और फिर। जहाजों का 'वायदा' बेचने पर विकल्प खरीदा जो अभी तक अपना सोना वापस लाने के लिए नहीं था।

जैक वेल्च से सब कुछ पढ़कर कि रॉकफेलर ने गेट्स एंड जॉब्स ने पीसी उद्योग का निर्माण करने के लिए एकाधिकार कैसे बनाया - यह वह सामान है जिससे बाजार बनाए जाते हैं।

  • मनोविज्ञान। किसी ट्रेड पर पैसा कमाना बहुत मुश्किल है। एक नियमित नौकरी में आपको हर दो सप्ताह में तनख्वाह मिलती है। ट्रेडिंग में, कुछ दिन आप पैसा कमाते हैं और कुछ दिन आप पैसा खो देते हैं।

यह एक पूरी तरह से अलग मनोवैज्ञानिक अनुभव है कि हमें कभी भी पैसे के बारे में सिखाया जाता है और इसे कैसे बनाया जाता है। इसलिए मैं किताबें पढ़ता हूं (और ब्रेट स्टीनबर्गर के साथ दोस्त बन जाता हूं), अरी कीव (टीवी शो "बिलियन" में मैगी शिफ के चरित्र के लिए आधार), और फ्लाविया सिम्बलिस्टा और अन्य के लेख पढ़ें।

हो सकता है कि मैं इसे और अधिक श्रेणियों में तोड़ सकता हूं, लेकिन मुझे लगता है कि मैं जो करूंगा वह पूरी ग्रंथ सूची प्रदान करेगा जो मैंने तब पढ़ा था और जब से पढ़ा हूं।

क्या पढ़ने से मुझे वह सब ज्ञान मिल गया जिसकी मुझे ज़रूरत थी?

नहीं, शायद 5%। लेकिन आप इग्निशन को चालू किए बिना कार शुरू नहीं कर सकते। 200+ किताबें पढ़ना इग्निशन था। फिर मुझे गाड़ी चलानी पड़ी।

मैं अभी भी वित्त, निवेश और उद्योगों के इतिहास पर एक महीने में कई किताबें पढ़ता हूं। सबसे हाल ही में माइकल लुईस की उत्कृष्ट पुस्तक, "द अनडूइंग प्रोजेक्ट" थी और मैं एड थोरो की नई पुस्तक पर गोता लगाने वाला हूं।

सॉफ्टवेयर

मैंने सॉफ्टवेयर लिखा। मुझे बाजारों के बारे में एक बिलियन डेटा मिला है। मैंने डेटा की सीडी खरीदी। हर शेयर पर 1945 के बाद से हर सेकंड ट्रेडिंग।

मैंने लिखा है कि शायद पाँच साल की अवधि में सॉफ्टवेयर की एक लाख लाइनें। मैंने सभी आंकड़ों में फीड किया। मेरे द्वारा लिखे गए सॉफ्टवेयर ने मुझे पैटर्न खोजने में मदद की। मैं सभी प्रकार के पैटर्न का अध्ययन नहीं कर रहा हूँ। उदाहरण:

  • अगर किसी कंपनी ने बहुत पैसा कमाया है और उसके पास कोई कर्ज नहीं है और वह कम कीमत पर कारोबार कर रहा है तो यह एक साल बाद कहां होने वाला था। क्या परिणाम सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण था?
  • यदि बाजार लगातार चार दिनों से 1% नीचे था, तो 5 वें दिन क्या होने की संभावना थी।
  • यदि बाजार सुबह 9:30 से दोपहर 3:30 बजे तक 2% नीचे था, तो दोपहर 3:30 बजे से शाम 4 बजे तक एमएसएफटी क्या करने की संभावना थी।

मुझे लगता है कि काम करने वाले सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण ट्रेडों को बनाने के लिए सैकड़ों पैटर्न मिले।

कुछ ट्रेड थे जो वस्तुतः एटीएम मशीनों की तरह थे।

पैटर्न # 1: यह मेरा NO-BRAINER व्यापार था। यह बैंक में प्रतिदिन सुबह 10 बजे तक नकद होता था।

यदि, नैस्डैक 100 (नैस्डैक पर शीर्ष 100 कंपनियों का एक सूचकांक) अगले दिन सुबह 9:30 बजे से 0.4 और 0.6% अधिक के बीच खुल रहा था, तो यह हमेशा 10% तक 0% तक लौटता है।

मैंने इस पैटर्न के बारे में एक बार लिखा था और यह IMMEDIATELY ने काम करना बंद कर दिया था। यह यादृच्छिक भाग्य से बेहतर नहीं बन गया।

पैटर्न # 2: यदि किसी शेयर ने दिवालिया घोषित किया, तो उसे रोक दिया गया। यह उस खबर की घोषणा करता है जो दिवालिया थी और जिसकी कीमत $ 0 थी। तब यह फिर से खुल जाएगा। सभी तर्कों के खिलाफ, यह दूसरा इसे खोलता है। इसे कुछ ही मिनटों में 24 घंटे बाद बेच दें। यह 100% के लिए लगभग हमेशा अच्छा था। महान उदाहरण एनरॉन और वर्ल्डकॉम थे।

कई साल बाद, 2009 में, मैं एक जिम में था और एक आदमी मेरे पास आया और अपना हाथ हिलाया। मैंने कहा, "क्या मैं आपको जानता हूँ?"

उन्होंने कहा, "आप नहीं हैं लेकिन मैं आपको धन्यवाद देना चाहता हूं। जीएम ने सिर्फ दिवालिया घोषित किया और मैंने आपका दिवालियापन व्यापार किया और लगभग मिनटों में मेरा पैसा दोगुना कर दिया। तो धन्यवाद!"

मेरी प्रेमिका उस समय मेरे साथ थी और बहुत प्रभावित थी! हालांकि मुझे खुद का व्यापार न करने का पछतावा था।

वैसे भी, 100+ पैटर्न इस तरह थे नए लोगों के साथ मैं हर दिन पा रहा था।

एक बार मैंने स्टीवी कोहेन का दौरा किया, जो बड़े पैमाने पर हेज फंड मैनेजर थे। मैं उसके लिए काम करना चाहता था। वह मेरे हीरो थे। मैंने उसे पैटर्न दिखाया। वह मोहित हो गया था। उन्होंने कहा, “आपको मेरे लिए काम करना होगा। हम आपको इसे और बेहतर बनाने में मदद कर सकते हैं। ”

मैं बहुत रोमांचित था। हम साथ में उसके ऑफिस से बाहर चले गए। हर कोई अपने प्रसिद्ध एसएसी ऊन जैकेट (एसएसी = "स्टीव ए कोहेन") पहन रहा था।

वह मजाक कर रहा था और हम यादृच्छिक चीजों के बारे में बात कर रहे थे। जब हम पार्किंग में घुसे तो मैंने उनसे पूछा कि उनका ट्रेडिंग डे कैसा था।

वह कहते हुए कार में चढ़ गया, "मेरे पास साल का सबसे बुरा दिन था।" फिर उसने दरवाजा बंद किया और बाहर निकल गया। वह एक समर्थक है।

मैं कैसे समाप्त हुआ उसके लिए काम नहीं करना एक और कहानी है।

आकाओं

मैंने हर किसी से बात की जो मैं कर सकता था। मैंने विक्टर निडरहोफर और उसके बाद जिम क्रैमर को (और काम किया) लिखा था। मैंने कई अन्य हेज फंड मैनेजरों से बात की।

इसे पढ़ना एक बात है कागज पर सॉफ्टवेयर लिखना दूसरी बात है। यह DO की दूसरी बात है। मैं कई लोगों से बात करना चाहता था जो डीओ-इंग थे।

के बराबर होती है

मैं व्यापारियों और निवेशकों के साथ हर सामाजिक मीडिया समूह और संदेश बोर्ड में शामिल हो गया। मैं सीखना चाहता था कि वे सब क्या कर रहे थे।

यदि आप सीखते हैं कि बाकी सभी लोग क्या कर रहे हैं तो आप निर्णय ले सकते हैं कि क्या आपको इसके विपरीत करना चाहिए क्योंकि संभावनाएं हैं, ऐसी अवधि हैं जहां ज्यादातर लोग गलत तरीके से हैं। वह पैसा कहाँ बना है

लिख रहे हैं

मैंने TheStreet और फिर फाइनेंशियल टाइम्स के लिए लिखना शुरू कर दिया। इसने मुझे सैकड़ों अन्य लोगों के साथ मेरे समान हित के संपर्क में रखा। पाठक ज्यादातर मामलों में लेखकों के रूप में सूचनात्मक थे, शायद इससे भी अधिक।

मैंने फिडेलिटी की तरफ से साल में दस बार बोलना शुरू किया। मैं सचमुच उनके लिए लगभग आठ या नौ साल तक एक प्रवक्ता बन गया।

मैंने एक पुस्तक लिखी, "ट्रेड लाइक ए हेज फंड" जिसने मुझे वास्तव में अपने पैटर्न को साफ करने और यह सुनिश्चित करने के लिए मजबूर किया कि वे बुलेटप्रूफ थे।

तब मैंने "ट्रेड लाइक वारेन बफेट" लिखा था, जब मुझे 1950 के दशक की शुरुआत में मिले पत्रों का एक पैकेज मिला था (न कि उनके सार्वजनिक वार्षिक पत्र जो हम सभी अब देखते हैं) जिसमें उनकी शुरुआती निवेश रणनीतियों के बारे में विस्तार से वर्णन किया गया है।

मैंने "सुपरकैश" लिखा, जब मैंने कई निवेश प्रबंधकों का साक्षात्कार करना शुरू कर दिया, जिन्होंने स्टॉक या कमोडिटी या सामान्य निवेश वाहनों को खरीदने के अलावा "पैसे" बनाने के लिए रणनीतियों का इस्तेमाल किया।

मैंने वॉल स्ट्रीट जर्नल के लिए निवेश की रणनीतियों का वर्णन करने के लिए "सर्वनाश के लिए निवेश" लिखा था जो एक आर्थिक पतन में काम कर सकता है।

मैंने स्टॉक और उद्योगों का वर्णन करने के लिए वित्तीय संकट के बीच में "द फॉरएवर पोर्टफोलियो" लिखा था, बाजार में गिरावट के मामले में एक को खरीदना चाहिए। एक समूह के रूप में वे शेयर अब लगभग 400-500% हैं, जबकि बाजार लगभग 100% है।

केवल 299 लोगों ने उस पुस्तक को खरीदा क्योंकि यह दिसंबर, 2009 था। बाजार ढह रहा था। कोई भी स्टॉक के साथ कुछ नहीं करना चाहता था।

लेखन ने मुझे लगातार वित्तीय पानी में अपना सिर रखने के लिए मजबूर किया और बाकी सभी से एक कदम आगे रहने के लिए सीखना जारी रखा।

और क्योंकि मैंने एक दशक से भी कम समय के लिए लघु कथाएँ लिखीं और अप्राप्य उपन्यासों पर मैंने कौशल किया, जो कई अन्य हेज फंड मैनेजरों के पास नहीं थे।

करते हुए

अगर मैं वास्तव में ऐसा नहीं करता तो यह सब बेकार होगा।

मैंने 2001 में अपने सॉफ्टवेयर का कारोबार शुरू किया। यह अब तक का सबसे खराब भालू बाजार था (मतलब: बाजार लगभग हर दिन नीचे जा रहा था)। हम एक मंदी में थे, 9/11 हुआ, एनरॉन और वर्ल्डकॉम दिवालिया हो गए, और मैं अपने सॉफ्टवेयर के आधार पर हर दिन स्टॉक खरीद रहा था।

मैं लगभग हर दिन लाभदायक था। मुझे नहीं लगता कि मेरे पास एक कम महीना था, हालांकि उस समय मेरे खर्च बहुत थे।

आखिरकार लोगों ने मुझे व्यापार करने के लिए पैसे दिए। मैं बाजारों में हर दिन $ 60 मिलियन या उससे अधिक का कारोबार कर रहा था।

डूइंग, पार्ट टू

मैं पैसे जुटाने में बहुत प्रतिभाशाली नहीं था।

एक बार मेरे पड़ोसी मेरे पास आए। उन्होंने कहा, “आओ मेरे मालिक से मिलें। वह आपसे प्यार करेगा। वह आपको निश्चित रूप से पैसा देगा। ”

मैं प्रसिद्ध "लिपस्टिक बिल्डिंग" में मैनहट्टन में उनसे मिलने गया।

मैंने अपने मित्र के बॉस के साथ एक घंटा बिताया। अंत में उसने मुझसे कहा, "मैं तुम्हारे साथ पैसा नहीं लगा सकता लेकिन अगर तुम चाहो तो यहाँ काम करने के लिए तुम्हारा स्वागत है।"

उन्होंने कहा, "मुझे नहीं पता कि आप अपना पैसा कहां लगा रहे हैं और हम कोई प्रतिष्ठा जोखिम नहीं उठा सकते।"

उन्होंने कहा, "आखिरी चीज जो हमें चाहिए वह है वॉल स्ट्रीट जर्नल के फ्रंट पेज पर बर्नार्ड मैडॉफ सिक्योरिटीज का नाम।" उसने खुद को इशारा किया। क्योंकि दरवाजे पर उसका नाम था।

मेरे जाने के बाद, तीन अलग-अलग फंडों ने मुझे बुलाया और पूछा, "हम उसके साथ पैसा कैसे लगा सकते हैं?" या, "वह पैसा बनाने के लिए क्या करता है। हम इसे करना चाहते हैं? ”लेकिन मेरे पास कोई जवाब नहीं था।

इन सभी लोगों ने तब से मुझे फोन करने से मना किया है। "हम हर समय जानते थे" अब वे कहते हैं, जो सभी मानव व्यवहार के महत्वपूर्ण आधार है।

व्यस्त दुनिया में आत्म-जागरूकता एक कठिन चीज है।

लेकिन मैं उदास था। मुझे तब यह महसूस नहीं हुआ कि मैं जिन धन के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहा था उनमें से कई अवैध रूप से धन कमा रहे थे और किसी को पता नहीं था।

इसलिए मुझे लगा कि मेरे पास पैसे जुटाने का कोई मौका नहीं है।

तो फिर…।

मैंने एक बड़ी हेज फंड बनाने की कोशिश करने का फैसला किया। इसके बजाय मैंने "हेज फंडों का कोष" करने का फैसला किया।

मैंने सैकड़ों और सैकड़ों निधियों पर शोध किया और उनका साक्षात्कार किया और अध्ययन किया और निवेश करने के लिए सबसे अच्छा 12 पाया।

मैंने ऐसा किया: मैंने लगभग $ 40 मिलियन (एक बड़ी राशि नहीं, लेकिन शुरू करने के लिए पर्याप्त) उठाया और एक दर्जन फंडों में निवेश किया।

यह 12 साल बाद है और मैं अभी भी कम से कम आधे दोस्तों के साथ दोस्त हूं, जिनसे मैंने बात की थी।

दूसरे आधे ... कहने के लिए कि वे जुर्माना देकर जेल से बच गए और फिर अमीर संस्थापक गायब हो गए और फिर कभी नहीं देखे गए क्योंकि उन्होंने दुनिया भर में अपने जीवनकाल की यात्रा शुरू की थी।

कर, भाग III

मुझे लगा जैसे हेज फंड की मेरी मदद किसी को नहीं बल्कि कुछ अमीर लोगों को हो रही है। और मैं उन कई फंडों में विश्वास खो रहा था जिनमें मुझे निवेश किया गया था।

मुझे याद है कि 2005 या 2006 में मेरे पास आया एक फंड मेरे लिए यह बताता था कि दुनिया कैसे खत्म होने वाली है।

पहले बंधक बस्ट होने जा रहे थे। और फिर उन बंधक पर सभी डेरिवेटिव बस्ट हो जाएंगे। वे पूरे सिस्टम के खिलाफ दांव लगा रहे थे और हर महीने बाजार अभी भी ऊपर जा रहा था, वे पैसे खो देंगे।

“लेकिन जब बाजार आखिरकार ढह जाता है तो हम अपने निवेशकों के लिए अरबों बना देंगे। हमारे साथ निवेश करने के लिए आपका स्वागत है लेकिन हम सभी को अंदर नहीं जाने दे रहे हैं।

मैंने जोखिम नहीं उठाया। मैं इंतजार नहीं करना चाहता था, जबकि वे हर महीने खोना चाहते थे।

20067 में उन्होंने लगभग 10,000,000,000 डॉलर कमाए। जॉन पॉलसन कई अरबों में खुद के लिए $ 100,000,000 होने से चले गए।

"हमारी मुख्य चिंता है," उन्होंने मुझसे कहा, "यह है कि हमारे मॉडल के अनुसार, सभी बैंक बहुत जल्दी दिवालिया हो जाएंगे। इसलिए शायद हम दुनिया के गिरने से पहले अपना पैसा इकट्ठा न कर पाएँ। ”

अगर सरकारी खैरात के लिए नहीं, तो उन्हें और कुछ अन्य बड़ी हेज फंडों को इकट्ठा करने की अनुमति मिलती, जबकि बाकी सभी पीड़ित थे।

इसलिए मैंने इसे बंद करने का फैसला किया।

और मैंने एक वेबसाइट बनाई जिसके बदले मैंने अपनी कुछ मुख्य निवेश रणनीतियों को रेखांकित किया। मैं उस साइट के विवरण में नहीं जा सका क्योंकि मैंने इसे कई बार वर्णित किया है और मैंने साइट को बहुत जल्द बेच दिया जब मैंने इसे बनाया जब हम एक महीने में लाखों उपयोगकर्ता प्राप्त करने लगे।

फिर भी, मैंने उस वेबसाइट को बेचने से, और इन सभी फंडों को करने से जो पैसा कमाया था, वह जल्दी ही मेरे द्वारा खो दिया गया जब मैं फिर से अभिमानी हो गया।

कर, भाग IV

मैं अब भी निवेश करता हूं। मैं सार्वजनिक कंपनियों (कभी-कभी) और निजी कंपनियों (कभी-कभी लेकिन पिछले एक वर्ष में केवल एक) में निवेश करता हूं।

लेकिन मेरे पास हमेशा एक नियम होता है: I’m (BY FAR) कमरे में सबसे चतुर व्यक्ति नहीं होता। तो मैं केवल तब निवेश करता हूं जब मेरी शर्तें पूरी हों:

मेरी बिटिया:

  • मुझसे ज्यादा स्मार्ट कोई निवेश कर रहा है। उदाहरण के लिए, मैंने बडी मीडिया में एक निजी कंपनी में निवेश किया, 2007 में, जब मैंने सुना कि पीटर थिएल और अन्य जो मैं सम्मान करते हैं, वे भी निवेश कर रहे थे।
  • मुझसे ज्यादा स्मार्ट कोई कंपनी चला रही है। किसी कंपनी में निवेश करने के बाद मैं सबसे खराब चीज सुन सकता हूं, वह है फोन की घंटी बजना। मैं अपना पैसा लगाने के बाद दोबारा कंपनी से बात नहीं करना चाहता। अगर उन्हें किसी चीज पर मेरी सलाह की जरूरत होती है तो मुझे पता है कि मैं मुश्किल में हूं।

इसलिए मैंने अपना हार्ड डॉलर तब तक काम में नहीं लगाया जब तक कि सीईओ नहीं रहे, ऐसा किया, और जानता है कि वह सबसे खराब स्थिति में भी क्या कर रहा है।

  • मैं ट्रेंड में विश्वास करता हूं। मैं 25 वर्षों से सफलतापूर्वक ट्रेंड कर रहा हूं, जब से वहां सिर्फ 50 वेबसाइटें थीं और मैंने सीखा कि मैं खुद वेबसाइट कैसे बना सकता हूं। लेकिन मैं हमेशा ट्रेंड को मोनेटाइज करने के लिए पर्याप्त स्मार्ट नहीं हूं। इसलिए मैं उन लोगों पर दांव लगाता हूं जो हैं।
  • मुझे पैसे दिखते हैं। मैं स्पष्ट रूप से समझ सकता हूं कि कंपनी पैसा कैसे बनाएगी। शायद पहले से ही ग्राहक हैं (ग्राहक का पैसा निवेशक धन से बहुत सस्ता है) और मैं समझ सकता हूं कि कंपनी कैसे "बाहर" जाएगी और मैं अपने पैसे वापस कर दूंगा।

ऐसे अन्य कारक हैं जिन्हें मैंने वर्षों में जोड़ा है। मैं संभावित एकाधिकार में निवेश करने के लिए एक बड़ा विश्वास रखता हूं। लेकिन इसका मतलब है कि प्रत्येक मामले में मुश्किल है।

मैं अपने दोस्त के रूप में "खेल में त्वचा" और "आभासी संरक्षक" नसीम तेली को देखने के लिए एक बड़ा विश्वास रखता हूं। मैं सीईओ को दर्द में देखना चाहता हूं कि वह अपनी कंपनी में कितना पैसा लगाता है और कितना समय, आदि।

निवेश पर नसीम की चार पुस्तकों का अध्ययन करना चाहिए। वे वास्तव में यह बताते हैं कि "कमरे में बेवकूफ व्यक्ति" होने का क्या मतलब है। यानी उसकी किताबें मेरे होने से बचने के बारे में हैं। मैं नाजुक था और "एंटीफ्रैगाइल" नहीं था। मैं हमेशा "यादृच्छिकता द्वारा मूर्ख" था।

एक अच्छा निवेशक होने के नाते "आप क्या खाते हैं" खाने के बारे में है। आप केवल तभी पैसा बनाते हैं जब आप दुनिया को सही ढंग से समझते हैं और आदर्श के खिलाफ जाने के लिए मनोविज्ञान होता है। मेरे लिए, यह चरित्र की परीक्षा थी और ज्यादातर मैं असफल रहा लेकिन मुझे उम्मीद है कि अब मैं थोड़ा बेहतर हूं।

नासीम तालेब, वारेन बफेट, और पीटर थिएल, शायद तीन सबसे महत्वपूर्ण निवेशक और लेखक हैं (अध्ययन करने के लिए और नासिमंद पीटर के साथ मेरे दो पॉडकास्ट देखें)।

(ज्यादातर समय मेरा वर्णन करता है)।

वे हमेशा सबसे सफल नहीं होते हैं, लेकिन शायद मेरी सबसे बड़ी विफलता यह है कि मुझे हर समय सफल होना चाहिए।

मुझे यह महसूस करने में लंबा समय लगा कि मुझे केवल समय का एक छोटा प्रतिशत सफल होना था।

मुझे यह महसूस करने में लंबा समय लगा कि दुनिया की प्रकृति के बारे में शायद ही कोई महसूस कर सकता है।

महत्वपूर्ण नियम: जो लोग सफल होते हैं वे हर समय या तो अपराधी होते हैं या सब कुछ खो देते हैं

और अब मैं क्या करूँ? मैं सीखना कैसे जारी रखूँ?

  • खबर नहीं पढ़ी। मैंने सभी समाचार पत्रों के लिए लिखा है। समाचार कठिन प्रयास करता है। लेकिन यह केवल इतिहास का एक मोटा मसौदा है और उस पर बहुत खराब मोटा मसौदा।

और अधिकांश समय उन्हें वर्तमान राय की लहर की सवारी करनी होती है ताकि विज्ञापनदाताओं को रखा जा सके। "वर्तमान राय" आमतौर पर "दूसरे तरीके से जाने" के लिए एक व्यंजना है।

  • जिन लोगों का मैं सम्मान करता हूं, उनसे नई किताबें पढ़ें। हालाँकि, मैं हेज फंड नहीं चलाता, लेकिन मैं लगभग 30 निवेश (ज्यादातर निजी) का प्रबंधन करता हूं और मैं रुझानों के बारे में लगातार लिखता हूं और पॉडकास्ट करता हूं। दुनिया 200% अलग है जब से मैंने शुरू किया था लेकिन मैं हमेशा ताजा रहने की कोशिश करता हूं जैसे कि मैं अभी शुरू कर रहा था।

मैं उन कई निवेशकों से बात करना जारी रखता हूं जिन्हें मैं जानता हूं और मिलना जारी रखता हूं।

  • शुरुआत का दिमाग। मुझे कभी नहीं लगता कि मैं स्मार्ट हूं। मैं हमेशा समझदार लोगों की तलाश में रहता हूं। मैं हर दिन निवेशकों से बात करता हूं। मैं उन लोगों से बात करता हूं जो उद्योग के हर पहलू पर काम करते हैं, सरकार से बैंकों तक के व्यापारियों से लेकर निवेशकों तक के समाचार-पत्रों के लेखक।
  • प्रणालीगत जोखिम।

यदि वे अच्छे हैं और खराब हैं तो कंपनियां उनका व्यापार करती हैं। लम्बी दौड़ में। यह एक बहुत ही अच्छी बात है।

लेकिन, वित्तीय प्रणाली कभी सरल नहीं होती है। यह हमेशा अधिक जटिल हो जाता है। यह RULE NUMBER ONE है - -> वित्तीय प्रणाली हमेशा प्राप्त होती है।

2008 में सिस्टम बाजार के लिए बहुत जटिल हो गया (डेरिवेटिव्स पर डेरिवेटिव के डेरिवेटिव) और यह ढह गया।

2010 के फ्लैश क्रैश में सिस्टम फिर से बहुत जटिल हो गया और, एक दिन के लिए, बाजार अलग हो गया (उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग एएमडी) ;।

और यह अब बहुत जटिल है, बाजार में निश्चित रूप से संरचनात्मक जोखिम है। इसके बारे में कुछ नहीं करना है। बस ध्यान रहे कि यह मौजूद है।

और अंत में,

मैं अभी भी कर रहा हूं।

मुझे लिखना बहुत पसंद है। मैं यह करता हूं। लेकिन मुझे यह सीखना पसंद है कि दुनिया कैसे काम करती है। मुझे यह सीखना पसंद है कि चोटी के कलाकार कैसे अपनी महारत हासिल करते हैं। इसलिए मैं पॉडकास्ट करता हूं।

मुझे जो भी सीखता है उसे साझा करना पसंद है। मुझे सीखने की कला बहुत पसंद है।

मुझे खेलना पसंद है। मैं हर दिन खेल खेलता हूं। आज मैं राइफल की शूटिंग करने के बारे में एक सबक लेने जा रहा हूं। कल रात मैंने एक घंटे तक शतरंज खेला।

मैं फिक्शन लिखना जारी रखना चाहता हूं। मुझे स्टैंडअप कॉमेडी बहुत पसंद है।

लेकिन यह समझना कि दुनिया कैसे काम करती है और क्या हो रहा है और नवाचार और आशावाद की वर्तमान स्थिति और रचनात्मकता के नेता सीधे वित्तीय बाजारों में बंधे हैं

वित्तीय बाजारों का अंतिम उद्देश्य, जब से पहले व्यापार जहाजों को स्पाइस द्वीप समूह में जाने के लिए वित्त पोषित किया गया था, नवाचार और अन्वेषण को निधि देने के लिए है।

किसी भी चीज़ से अधिक, मैं अपने जीवन का पता लगाना जारी रखना चाहता हूं। जिन टुकड़ों को मैंने अभी तक नहीं समझा है।

विफलताओं और अंधे धब्बों को मैं अपने पेशेवर जीवन और निजी जीवन दोनों में थोड़ा और स्पष्ट रूप से देखना चाहता हूं।

दुनिया को आगे बढ़ाने वाला हर विचार उस दिन से पहले ही दीवाना लग रहा था जब वह जीनियस हो गया।

यह अटलांटिक पार करने के लिए पागल था। यह एक साइकिल लेने के लिए पागल था और हवा में उड़ान भरने के लिए उस पर पंख लगा दिया।

यह भविष्य की बीमारियों से बचाने के लिए मृत रोगों वाले लोगों को इंजेक्शन लगाने के लिए पागल था। यह एक घंटे में 30 मील से अधिक तेजी से जाने के लिए पागल था। हो सकता है कि फ्लाइंग कार में मंगल पर जाने के लिए वह पागल हो। या जीवन को हमेशा एक आभासी वास्तविकता में जीना है जो इस वास्तविकता से बेहतर है।

कौन जाने?

इस बिंदु पर, मुझे पता है: मैं बेवकूफ हूं। मैं हर दिन एक खाली स्लेट बनने की कोशिश करता हूं। मैं कुछ भी करने के लिए खुला हूँ मैं तलाशने और सीखने के लिए तैयार हूं।

और मैं हर सुबह पूछती हूं, और अपनी बेटियों से पूछती हूं: आज मेरा मिशन क्या है? और रात में: आज मैंने किसकी मदद की?

आज मैं इसे लिखने जा रहा हूं और फिर अपने जीवन में पहली बार बंदूक से गोली मारूंगा। और फिर जीनियस प्रोफेसर के साथ डिनर किया, जिसने मुझे ग्रेजुएट स्कूल से निकाल दिया।

क्योंकि… क्यों नहीं?

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